导读：南京银行规模扩张“加速度”下，“体力透支”信号频现，个人银行业务深陷亏损泥潭，资本充足率持续下滑，拨备覆盖率骤降......

近年来，南京银行凭借迅猛的资产扩张与亮眼的业绩表现，成为备受瞩目的焦点。其规模扩张的步伐在银行业内一路狂飙，资产总额节节攀升，营业收入与净利润也呈现出令人瞩目的增长态势。然而，当2024年财报的神秘面纱缓缓揭开，一个与表面繁荣截然不同的真相逐渐浮出水面。这家万亿规模的城商行，在看似光鲜的业绩背后，实则隐藏着诸多深层次问题。

规模扩张的背后，是个人业务的“零售困局”，是资本“能量告急”的危机，也是债券投资“双刃剑”带来的风险。南京银行在追求规模与速度的道路上，似乎逐渐迷失了方向，面临着前所未有的挑战。究竟是什么导致了这些问题的出现？南京银行又将如何应对这些危机，实现规模扩张与风险管控的平衡？

零售困局

2024年财报数据呈现出南京银行整体业绩的“繁荣”表象：资产总额高达25914.00亿元，较上年末增长13.25%；营业收入502.73亿元，同比增长11.32%；净利润201.77亿元，同比增长9.05%。然而，在这看似亮眼的成绩背后，个人银行业务却深陷亏损泥潭。2023年，个人业务利润总额尚有28.48亿元，而到了2024年，竟亏损11.99亿元，同比暴跌142.12%。

个人贷款作为个人银行业务的“顶梁柱”，2024年末余额达到3201.94亿元，同比增长12.75%。其中，消费贷业务增长势头迅猛，2024年余额增至2038亿元，较2020年实现翻倍，在个人贷款中的占比从不到50%攀升至63.66%。旗下南银法巴消金公司表现尤为亮眼，2024年贷款余额暴增63.32%至514.97亿元，净利润3.03亿元，同比暴涨173%。

但规模扩张并未转化为利润增长，反而致使营业支出大幅飙升42.91%，达到137.4亿元。个人贷款利息收入193.9亿元，同比仅增长1.86%，远低于消费贷余额17%的增速。信用卡业务同样陷入规模与利润失衡的困境：2024年余额114.6亿元，同比暴涨59%，然而2023年曾跌破百亿。尽管母公司个人贷款不良率较上年末下降0.21个百分点至1.29%，但信用减值损失同比增长20%，这表明风险仍在持续累积。

南京银行个人业务亏损的根源在于成本失控。2024年，信用减值损失高达105亿元，同比增长20%。南银法巴消金的扩张使得南京银行员工总数增至18045人，人均年薪约53万元，人力成本的大幅增加进一步推高了整体支出。此外，主推的“鑫易分”消费卡年利率低至3%，近乎“贴着成本线放贷”，这无疑进一步侵蚀了利润空间。

南京银行虽高喊“零售贷款高质量、可持续发展”的口号，实际行动却与口号背道而驰，呈现出“规模优先”的态势。2024年消费贷增速(17.36%)是对公贷款增速(14.86%)的1.2倍，但利润贡献却为负。这种“大跃进”式的扩张，与监管要求的“稳健经营”原则格格不入。同时，不良率下降与信用减值损失暴增这一矛盾的数据组合，或许隐藏着通过贷款展期、借新还旧等方式延缓风险暴露的“技术操作”。

扩张背后的“能量告急”

资本充足率堪称银行扩张的“动力引擎”，然而南京银行近年来这一关键指标却呈持续下滑态势。2022 - 2024年期间，该行一级资本充足率与核心一级资本充足率一路走低。至2024年末，核心资本充足率已降至9.36%；进入2025年一季度，这一数据继续下滑至8.89%，创下新低。

照此消耗速度，不禁让人担忧：南京银行的贷款规模扩张之路还能走多远？

在当前净息差不断收窄的行业大背景下，众多银行为维持营收与利润增长，常采取加大贷款投放力度、以量补价的策略。可对于南京银行而言，若后续贷款投放规模难以跟上节奏，业务体量势必收缩，届时其营收和利润的高速增长又该依靠什么来支撑？

拨备覆盖率作为银行抵御潜在贷款损失的“安全防线”，重要性不言而喻。2022年，南京银行拨备覆盖率为397.27%，到了2024年，这一数值降至335%，降幅达62个百分点。2025年一季度末，拨贷比更是降至2.68%，距离监管规定的2.5%上限仅一步之遥。拨备覆盖率的持续走低，暴露出南京银行在应对坏账损失方面准备不足的问题。

2024年，南京银行核销不良贷款132.86亿元，力度较2023年进一步加大，计提也增加了20%。这一系列操作的结果是，2023 - 2024年，南京银行不良率在0.83% - 0.90%的狭窄区间内波动。不过，拨贷比的快速下降(从2022年的3.6%降至2024年的2.77%，2025年一季度末再降至2.68%)表明，银行用于应对潜在贷款损失的资金不断减少，利润则相对增多。

这种“以量补价”的策略，在拨贷比降至2.69%的临界点后，若继续下行，风险将急剧增大。一旦拨贷比无法再降，南京银行利润的高速增长又该如何延续？

债券投资的“双刃剑”

南京银行素有“债券之王”的美誉，2024年债券市场的牛市行情，让其在债券投资领域斩获颇丰。2024年，南京银行非利息净收入达236.46亿元，同比增长19.98%，其中投资收益与公允价值变动收益合计接近210亿元，在营业收入中占比超40%。

然而，对债券投资业务的高度依赖，也让南京银行的业绩稳定性深受债券市场波动的影响。2024年，南京银行公允价值变动总收益高达73.77亿元，而2023年仅为17.18亿元，暴增近330%。如此大幅的业绩波动，使南京银行在面对市场不确定性时，显得格外脆弱。

不仅如此，债券投资业务的单一性，还让南京银行在监管压力下承受着更大的合规风险。2024年，中国银行间市场交易商协会对多家金融机构的债券交易行为展开自律调查，指出部分银行存在交易行为扭曲、利率风险管理能力不足等问题。作为债券市场的“坚定追随者”，南京银行也曾面临类似的监管压力与合规风险。

在南京银行业绩一路高歌猛进之时，高管薪酬与员工待遇的矛盾也愈发凸显。2024年，南京银行员工薪酬总额达96.3亿元，较2023年增加4.6亿元，同比增长5%。不过，这一增长主要源于员工总数的增加，而非人均薪酬的提升。2024年，南京银行员工人均薪酬约56万元，较2023年的57万元略有下降，降幅约1.8%。

与之形成鲜明对比的是，高管薪酬呈现出另一番态势。2024年，南京银行董事、监事及高级管理层的薪酬总额上涨至2514.1万元，较2023年增长66.1万元，涨幅为2.7%。尤为引人关注的是，董事长谢宁税前薪酬仅102万元，行长朱刚税前薪酬仅72万元，而副行长们的税前薪酬却高达209.28万元。这种薪酬结构的失衡，不仅可能打击员工积极性，还可能引发内部管理的不稳定。

南京银行2024年财报成绩亮眼，但个人银行业务亏损、资本充足率下滑、拨备覆盖率骤降等问题，暴露出其规模扩张背后的重重隐忧。未来，南京银行能否在规模扩张与风险管控之间找到平衡，实现可持续发展，将成为其能否达成“打造国内一流的区域综合金融服务商”战略目标的关键所在。